近日，保險資金投資A股市場因為個別保險企業的有爭議的投資操作引發證監會主席劉士余的一席“痛批”，也開啟了社會輿論針對險資的言論風暴。保險企業投資股票市場的行為被置于聚光燈下，一些合法合規的投資業被嚴重標簽化。與此同時，一些專家學者大聲疾呼，保險業作為機構投資者在二級市場上進行是完全合法合規的，過度標簽化險資無益于中國資本市場的健康發展。
“在保險市場和資本市場發展較為成熟的國家，例如美國、德國和英國，保險資金舉牌上市公司是十分常見的?！睂ν饨洕Q易大學保險學院教授王國軍表示?！昂芏嘈袠I都有保險企業資金介入，除了高科技公司被保險公司看好外，傳統企業如可口可樂、通用和IBM公司都有保險公司參與其中”。
北京工商大學保險研究中心主任王緒瑾表示，“險資舉牌不僅符合保險發展的自身規律，也是符合資本市場發展內在需求的?！?，一個穩健的資本市場必有一個發達的保險市場做后盾。在他看來，險企資金是資本市場主要資金來源之一，同時，險資是機構投資者，更有利于長期投資、價值投資?！芭e牌這一年，資本市場比較穩健。因此，我認為險資對中國資本市場穩定發展功不可沒”，王緒瑾說。
險資+資本市場 價值投資踐行者
據統計，2016年3季度末保險資金股票投資數據統計結果，保險資金持有的股票投資中，市盈率高于20倍的股票投資額僅占險資全部股票持倉額的28%。而保監會數據顯示，截至10月末，保險資金投資股票和證券投資基金為1.86萬億元，占比14.42%。據業內分析師稱，這一數字遠低于保監會要求的30%權益投資比例上限(藍籌股投資比例上限可進一步提高至40%)。
相關業內人士認為，中國資本市場處于新興加轉軌的階段，散戶化特征明顯，政府的干預主要是為了確保金融領域不發生系統性風險。2015年，險資“舉牌潮”在金融史上添上了頗有色彩的一筆，復雜誘因觸發2015年股災，2016年初熔斷機制更是成為眾矢之的。 而保監會披露的數據顯示股市在低位震蕩調整過程中，千億險資適時進場馳援A股，一些長期被低估的具有行業領導地位，關系國際民生重要行業、重點企業受到了保險資金的支持。
事實上，險資舉牌在發展較為成熟的海外資本市場并不罕見。拿美國為例，最近15年間美國壽險資金對股權的投資比例一直保持在30%以上，遠高于目前我國保險資金運用中股票和證券投資占比的14.42%。股神巴菲特旗下的保險公司也曾多次舉牌上市公司，其所推崇的價值投資也在其舉牌行為中有所體現。
應該說，價值投資是保險資金運用的主流，并且保險資金投資期限較長，策略穩健，追求的是長期投資、價值投資。保險資金參與股票投資也是以長期投資獲取穩定的分紅收益和資本增值為目的，從這個角度來講，險資在資本市場上原本是一支穩定力量，成熟的資本市場也必有險資作為穩定的一塊基石。保險資金舉牌上市公司是符合市場經濟發展的規律，是保險業發展壯大和保險資金市場化配置資源的結果，同時對“市場發揮配置資源決定性作用”這一理念的實踐運用。
險資+實體經濟 創造經濟轉型新機遇
險資的長期投資和價值投資取向，更多地體現在對實體經濟的支持。回顧保險資金加碼支持實體經濟,只要打開保險業的賬本一看,就會感到,這是一場真金白銀的行動。保險資管協會最新統計數據也顯示，截至今年10月底，保險資產管理機構累計發起設立各類債權、股權和項目資產支持計劃614項，合計備案(注冊)規模15680.21億元。
新常態下，經濟發展速度趨緩，傳統產業被迫全面升級，新型產業發展提速也迫在眉睫。目前國家大力推行戰略性資本市場改革，這對服務實體經濟發展，特別是改變過于依賴間接融資的現狀方面，有戰略性的意義。正如保監會主席項俊波所言,“保險公司已經成為資本市場的重要機構投資者和國家重大基礎設施建設的重要資金提供者。”
十八屆三中全會公報提出“建設統一開放、競爭有序的市場體系，是使市場在資源配置中起決定性作用的基礎”。市場作為“看不見的手”調節資源配置，是我國在經濟改革開放實踐中的基本原則，也指明了了我國在深化改革和經濟轉型的總體方向，以及提升資源配置效率的必由之路。
北京大學風險管理與保險學系主任鄭偉表示，目前，中國資本市場處于初級階段，出現了很多投資問題，監管滯后的情況也存在。目前最根本的問題是，符合監管規則、符合保險資金長期投資的行為應予以支持，少數不符合監管精神、投資出現“快進快出”、與保險資金投資大方向有所背離的行為則應予以規范?，F在中國資本市場還需進一步深化改革，在結合自身特點的基礎上，更多的向歐美成熟市場借鑒。眼下，銀、證、保三家監管機構對中國資本市場健康、穩定、公平發展的維護是毋庸置疑的。對于險企來說，如何更有針對性的進行長期價值投資，如何更好的支持實體經濟，才能夠更好的獲得市場的理解和贊譽。
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